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海鲸美股周报(20170918-20170924)

zhangeth 21天前 256

一周市场回顾

 

上周市场表现可谓波澜不惊:连续四天的微幅上涨,和紧随其后的一天中幅下跌,使得一周总体表现较为平静。其中,标准普尔500指数周增幅为0.4%,纳斯达克综合指数周下探0.3%,而与此同时,罗素2000指数表现颇佳,上涨1.3%。

 

宏观方面

不出市场预期,美联储终于宣布了将开始缩减其资产负债表。美联储大幅扩表结束于2014年,而后却仍在不断再投资快要到期的债券来维持资产负债表的规模。Stocktrader分析师认为,此次缩表计划目标为每年缩减1200亿美元,对目前高达4.5万亿美元的资产负债表而言,也只是隔靴搔痒。


“正如市场预期,美联储仍未对利率做出调整,却承诺每个月缩表100亿美元。同时美联储暗示,是否在12月加息仍在考虑和商榷。过去十年该央行为了救市,进行了一场史无前例资产收购行动,而目前的重点则是进行大幅缩表来应对最新的市场变化。


美联储此前曾承诺每月削减100亿美元的开支,随后每三个月调整一次速度,即增加100亿美元的削减幅度,最终达成每月削减500亿美元的速度,即每年削减6000亿美元。”

图:美联储资产负债表规模

 

但不可否认的是,一旦市场出现大幅下滑,美联储一定会火速中断这一缩表计划。掌管着70亿美元的SIT Investments旗下高级分析师Bryce Doty指出:“我认为美联储企图掌控市场这一想法是非常不现实的,这个想法甚至在演变成联储的习惯。缩表对市场的影响至少会持续两年,也会进一步增强我们对加息的预期。”

 

图:标准普尔500指数和美联储资产负债规模对比,牛市真的是美联储助推的吗?

 

市场动态

上周公布的经济数据显然没有对市场产生明显的影响。唯一值得一提的便是由于供应不足,成屋销售稍有停滞。根据美国全国地产经纪商协会(National Association of Realtors)上周三公布的数据,成屋销售下降1.7%,季节调整后比率为535万。

 

下图为分析师Jill Mislinski对标普500指数上周5个交易日做出的分析:

图:标普500指数一周变动

 

本周市场前瞻

本周影响市场的大事件较少。当然,会有不同的美联储成员站出来表明自己的观点。美联储主席耶伦也将在周二发表演讲,略值得市场关注。同时,本周经济数据预计对市场的影响有限。特朗普周三将宣布其税收改革的基本纲要,这可能会引发市场的过度反应,毕竟预期减税的幅度是巨大的。

 

主要指数分析

短期内标准普尔500指数将维持在技术突破线,而20天平均移动值则需一段时间达到这个位置。由于一部分资金涌入小额股,纳斯达克指数短期很难冲至新高。

 

 图:标准普尔500指数

 

图:纳斯达克综合指数

 

而由小额股组成的罗素2000指数的表现则十分乐观,截止上周最后一个交易日,该指数已重回史上峰值。

 

图:罗素2000指数

 

衡量市场波幅的麦克莱伦摆动指标(NYSE McClellan Oscillator)仍保持为正值。

 

图:麦克莱伦摆动指标

 

长期而言,标普500指数仍延续了独角兽和蝶式增长的牛势,即保持在波动中上扬。

 

图:标普500指数五年变动趋势

 

图:纳斯达克综合指数五年变动趋势

 

重点个股关注

 

周一,Northrip Grumman宣布以78亿美元现金购买其竞争对手,军工业承包商Orbital ATK (OA)。随即,后者股价大涨20%。

 

图:截至周五收盘OA股价

 

零售商上周的日子都不大好过,连锁电器销售商Best Buy (BBY)上周二公布了季度财务数据,效果不及预期,随之股价大跌8%。

 

图:截至周五收盘BBY股价

 

连锁家居用品零售商Bed Bath & Beyond (BBBY)也面临了类似的状况,周二宣布的财务数据让市场大大失望,随后公司周三股价大跌16%,几乎跌至了2009年以来的最低水平,创下了史上第二大跌幅。

 

图:截至周五收盘BBBY股价

 

当然,市场上不乏一些大涨的股票。周三,Alnylam Pharma (ALNY)宣布旗下新药品了通过最后一个阶段的临床测试,股票飙升52%,让 下赌了ALNY的投资者大赚特赚。

 

图: 截至周五收盘ALNY股价

 

周四,空气及水净化产品生产商Calgon Carbon (CCC) 宣布,公司将被日本Kuraray公司以11亿美元收购,股价随即大涨62%。

 

图: 截至周五收盘CCC股价

 

值得一提的是,Equifax (EFX)上周的表现也可圈可点。

图: 截至周五收盘EFX股价

 

最后,祝大家本周投资愉快!


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