发新帖

腾讯问答:如何看待9月25日美股科技股全线下挫?(全部更新完毕)

zhangeth 2月前 498

截至美东时间9月25日收盘,美股收低,大型科技股遭到抛售,科技股全线大幅下挫。其中阿里和微博重挫超过4%,苹果连跌5天。为什么会出现这种情况?


最新回复 (5)
美股闪电开户送25$,手续费低至1.99$>>
zhangeth 2月前
1
昨天美股大跌,标准普尔只下跌0.2%,但是大家感觉熊市来了,Nasdaq  下挫超过1%,  让全市场感觉到痛苦,其中Facebook,Apple  ,阿里巴巴等下跌显著。今天港股开盘腾讯也是顺势低开,市场的理由是地缘政治危机,其实不过是动荡时局中的一次获利回吐
过去几个季度科技板块一骑绝尘,涨幅过大。FANG等科技龙头一直并没有像样的回调,这次iPhone  8发布后谣传销售不佳,成为触发原因之一,但是我们注意到,同样的传言在iPhone  7  一样出现:比如,不排队了,审美疲劳,没有创新,等等。但是从市场上暂未公开的的几个重要数据源看,iPhone  8  新机激活还是超越iPhone  7  的,这还是在iPhone  X  还未面世的情况下。券商分析师们总是愿意提前透支iPhone  及其产业链的涨幅,并在发布后深度调整。还是老把戏。
地缘政治危机是一个吓人但本质上很勉强的理由,朝鲜对于美国及其亚洲盟友的挑衅由来已久,真正的战端目前不会出现,核弹也不会使用,朝鲜不会傻到真的使用武力,引而不发,在边缘处平衡才能获得最大的博弈成果。
但是政治的僵局以及和平框架的老化,是市场的脆弱所在。美国到底撤不撤,加息与否,缩表的真是影响,市场还在等待检验,等待确定性。
对于科技股无需悲观,这是人类的先进生产力所在,唯一需要悲观的是人们还停留在二战的思维框架中。人们习惯性的向所谓的避险资产撤离是不靠谱的。今天的黄金对于危机的反馈越来越钝化,黄金期货上涨不足1%,远不如比特币的6%,日元反馈也逐步钝化,越来越多的人意识到,构建先进生产力的组合才是真正的避险,对冲系统性风险即可,我们认为的传统的避险资产不过是对市场反应迟钝而已。
新的生产力最终会带我们走向一个崭新的未来,人们对于风险也会有新的认知。在秩序混乱,时局晦暗不明的时候,人们会显著高估过去的风险认知,低估正在展现的未来。(富兰克凌)
zhangeth 2月前
2
最近美股回调可以视为多个趋势性因素在偶然因素刺激下的共振。
趋势性因素:美国进入加息周期后的估值参数调整效应(虽然加息已经启动一段时间,但科技股整体一直表现出拒绝调整);按照增速调整后的市销率(PSG),科技股整体估值水平已经进入高位区间;智能手机红利结束后,互联网公司的增长可持续性调整。
偶发刺激:整体经济政治中的不确定性,比如美国下个月开启缩表,朝鲜核问题,华尔街基金经理们上升的谨慎甚至消极情绪的传染作用。
但个人认为这只是合理调整,不会出现崩盘,2017不是2007,更不是2000年,估值偏高不等于已经进入泡沫化阶段,如果处于未来主要趋势上的互联网和科技巨头都没有希望,那还应该对什么有期待。对那些处于主导地位的公司,不妨乐见其跌。(尹生)
小兔Z 2月前
3
地缘政治、美联储缩表还是技术分析中的趋势震荡,对于此时的美股市场,逻辑和起因已不重要。一轮又一轮的资本高抛低吸,又一次准备画出转折性的节点,用K线来昭示财富的转移和力量的再次分配。上一轮上涨周期中表现最抢眼的科技股,曾大幅超越市场整体表现,但如今又迅速超跌于市场,难以障目了,一叶已知秋。<br>当媒体铺天盖地的新闻吹捧着最新的科技、先进的生产力时,我们能联想到的iPhone、Google及高效的电商们给我们造成了幻觉,这些每年更新的金属和玻璃的排列组合工艺、更高效的广告费算法及物流速度等技术手段,掩盖了近20年来人类的劳动生产率增长速度一直在持续下降的事实,掩盖了人类在交通、太空探索、材料技术、能源获取、农业及医药等许多行业的科技发展速度低迷而疲软的事实。这些巨大的科技巨头们从人类的嬉戏、难以克制的冲动消费及无所不在的强制性商品倾销中获取了巨大的利润以支撑足够的市梦率,制造出了舆论筹码,给足了人类在贪婪的资本面前又一次集体狂欢、创下新高的理由。<br>生产率增长的放缓往往先于金融危机的到来,更为严重的是成熟经济体人口迅速老龄化以及就业增长放缓,反向刺激了与之相联系的技术应用变慢。而新兴经济体已经透支了之前因与发达经济体之间的技术差距带来的增长红利,劳动生产率也在逐年快速下降。<br>对于人类的生产力和科学技术而言,长期的科技积累,技术“奇点”的存在,使得此刻我们无需对未来过于悲观。而对于资本市场,泡沫不一定相似,但泡沫变大和挤破的过程却永远千篇一律。<br>站在2000年3月9号来看,即将到来的开市钟声同样嘹亮,但为谁而鸣。(温向东)
小兔Z 2月前
4
科技板块短期调整非常正常,可能的原因也很多,包括科技股领头羊表现疲软、板块轮转、第三季度末基金公司平衡投资组合、地缘政治、获利回吐、投资者风向变化。这里作者对上述理由逐一进行简要解答。
1.科技股领头羊FANG/Apple表现疲软
从夏天开始,投资者就对这4几家科技领头公司一直若即若离,考虑到FANG这4家公司今年已经为S&P500  增值贡献了将近22%的贡献,每家都能找到一些让投资者在高位锁利的理由。
Facebook-  其在这个月早期批露了可能由俄罗斯操纵的”一些虚假帐户在美国总统大选期间购买了数千份广告,目的是放大造成社会不和的政治信息以干预总统大选”。投资者显然有理由担心政府会因此政治广告事件对Facebook等社交网站进行更严格的监管,进而影响到互联网社交媒体巨头的业务模式。
Amazon  -  在亚马逊收购全食超市之后,肯定由投资者会对其如何整合线上和线下资源有所疑虑。亚马逊第二季度净利润同比降77%,同样有投资者会对其如何维护在线零售业霸主地位,维护云计算市场份额地位产生疑虑。
Netflix-  迪士尼在8月份单方面宣布将于2019年终止与Netflix的合作,届时将撤走大部分已授权给该司的迪士尼作品。虽然Netflix一直在推广自己的原创内容,但是失去迪士尼这棵“大树”肯定会让部分投资者不安。
Google  -  被欧盟罚款事件也让投资者意识到未来对科技公司的管制可能会越来越严格,很有可能对科技巨头的未来业务模式有所影响。
Apple  -  iPhone  8销量以及Apple  Watch  系统更新问题会让投资者会产生疑虑。
2.  地缘政治-美朝地缘政治纠纷以及德国大选的结果有理由让投资者在股价高位的时候选择锁利,持有现金来面对这种地缘政治的不确定性。
3.板块轮转/投资者风向变化/第三季度末投资组合平衡。这次仅是科技板块全线下跌,并未带动其他板块(能源/生物医药板块)的大幅下跌。说明一部分资金正在从估值较高的科技板块,转移到其他估值相对较低的板块。这也有可能是一个投资者风向转化的开始,从侧重增长(Growth  Oriented),到侧重价值(Value  Oriented)。同时这周也是2017年第三季度最后一周,不排除一些基金公司调整投资组合来增进基金表现(End  of  Quarter  Window  Dressing).
总之,科技板块短期全面下滑有其一定的理由,但是并不代表着长期调整即将开始。科技板块里的公司是美国技术创新的源泉之一,短期的调整实际上对板块长期的发展更为有利。对于已经在投资科技板块获利较多的投资者来说,不妨考虑一下如何调整投资组合,如何在增长和价值之间取得平衡,如何在多个板块中做到合理的分散投资。这样即使科技板块出现全面下滑,亦对其投资组合的收益影响较小(By淘沙见金-雪球ID)
小兔Z 2月前
5
昨日科技股大幅回调我认为属于正常现象。今年以来,科技板块在美股表现最佳,一直保持慢涨快跌的节奏。阿里巴巴、英伟达、苹果、特斯拉等个股屡创新高,获利盘累积后有变现的需要,借地缘政治利空进行回调。
从平均市盈率上来看,主要的科技公司有成长性和盈利能力支撑。估值并未出现明显泡沫。在跌幅较大的股票中,阿里巴巴、英伟达、Facebook和特斯拉等公司的营收预期和未来发展空间都较为乐观,没有改变的迹象。这些公司正在获取更多资源,由科技领域重要公司成为全社会的领导性公司。
在上一次美联储会议上作出了缩表的决议。一方面,这反映出了美国经济宏观经济向好,通胀和失业率等重要指数达到预期,年底可能将继续小幅加息。货币投放的降低有可能导致科技成长股的估值下滑,而金融、能源等现金股估值提升。所以在科技股个股的选择上要更加谨慎,投资业绩有实际支撑的个股。(肖华)
返回
发新帖
zhangeth
主题数
95
帖子数
23
注册排名
1