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全球投资谈 1.12,巴菲特让“币圈”不爽?比特币ETF是真不爽!

美股基金策略 6月前 157

巴菲特怎么就惹了“币圈”?Facebook的德国烦恼;撤销比特币ETF申请的公司已达五家,为什么?




先说巴菲特,巴老最近又接受了CNBC的专访,了解巴菲特动向的人都知道,巴老其实不爱抛头露面,但是只要是接受CNBC专访,一定是系统的表达观点,或者伴随重大事宜。


那么这次,一个重要的事情就是巴菲特和芒格的伯克希尔哈撒韦的“王储”问题,这事儿终于给出了两个人选,两人进入董事会。


其中一位是Ajit Jain,巴菲特曾经称赞他“为伯克希尔哈撒韦赚的钱比我还多”,Ajit此前负责的是公司的再保险部门,今年66岁。


而另一位是Greg Abel,此前负责的公司的公共事业单元,今年55岁。


从高管角度来看,两人都是年富力强的年龄,此番晋升对伯克希尔哈撒韦显然是好事儿。毕竟,虽然投资让人快乐,投资让人年轻,巴菲特和他的老朋友芒格这么大年纪都思路清晰,精神矍铄,但是确实需要考虑接班人了。


除此之外,巴菲特再度表现出了对美国股市、经济的乐观精神,巴菲特一直是一个保持乐观态度的人。注意,这里说的是“态度”上的乐观,而非对事情的判断,因为这种乐观的态度,所以哪怕面对棘手的事情,也总能理性的寻求相对稳妥的方案。


不过,最具话题性的还是比特币,对于比特币,巴菲特的态度已经表达的很明确了,但是记者哪能放过这挑事儿的机会,当然要提出这样的问题。巴菲特这次的话是,“比特币的结局会很惨”。其实,巴菲特也没说搞“区块链”会很惨,但是鉴于如今到处搞区块链的自己心里也有数,就是搞XX币,听这话心里怎么能舒服?于是,诸如巴菲特老了,曾经投资啥被打脸的言论又起来了。


也真不知道巴老就发表下个人观点,“币圈”的人激动神马,难道非要他说“后辈敢作敢为,值得称赞”,这才是人老心不老?所以,如果“币圈”的人要对这玩意儿有宗教般的信仰,管巴菲特还是谁怎么说?踏实干自己的不就成了。


其实,包括巴菲特等老牌金融人士,质疑比特币的一条重要线索就是,这玩意儿没创造价值啊。是的,如果区块链长期只是在“千币大战”的层面,我也看不出它有啥“顺我者昌,逆我者亡”的革命意义。


所以,如今说“区块链泡沫”高看了,只能是“电子币泡沫”,我很期待真正的“区块链泡沫”到来,看到更多此类技术与实际需求和应用场景的结合,到了那个时候,巴菲特等老家伙们,相信也会为之击掌。


无论什么圈的,还是心平气和,做出成绩,让时间来说话。


说到比特币,最近中国要“封矿”的事儿也很热闹,流言很多,总之,严格管控基本确定了。要知道,中国矿场可是比特币的主产区。


可以看到,78.9%的采矿能力来自中国,而捷克已经异军突起,占比12.5%。其实,这事儿对比特币价格目前来看没有太多影响,这充分体现了比特币的“虚拟”特点,因为它不是实体的,并没有真的物理意义的“矿产”可言,需要的只是矿机和(尽可能低成本的)电力。所以,中国的矿关了,在更多地方可以接着挖,据说不少中国从业者已经在海外开工,这也算是中国的产能输出和转移吧。


而从这个例子,你其实才能体会到区块链,或者分布式,或者去中心化系统的价值,那就是安全性和灵活性。这也是为什么我说,这些各种币,最终留存下来的不见得多,可能就是比特币之类公信力更强的,但是区块链的价值会慢慢得到更大发挥,因为它已经体现了技术价值,结合实际需求,选择合适场景,还是大有可为的。


再看看科技公司,科技公司在今年并不是被强烈看好的板块,很大的原因就是高估值。而对此,我也提过,这确实是投资科技公司的风险,但也是你近期投资,不得不承担的风险。


除了估值之外,科技公司的发展空间依然巨大,所以长期看,科技公司依然是美国,乃至全球经济最具活力的商业单元。但是,也因为如此,年初的总结和展望,提到Facebook时,我也说了,今年这类科技巨头,特别涉及平台、内容的跨国公司将可能面对更多监管和政治的烦扰。


欧洲可谓美国科技公司目前最头疼的市场,是的,有些市场反正进不去也不用头疼。但欧洲,最早是数据隐私问题,然后是垄断问题,接着是税务问题,尤其Google和Facebook被搞得很头疼,最近,又有新主题,那就是内容监管。


不光是咱们,现在从美国到欧洲,都在反思这互联网在信息传播上的缺陷,比如假新闻,煽动仇恨的内容,等等。于是,监管要求也越来越严,而且政府可没钱去监管,自己来!做不好怎么办,德国政府表态了,如果平台的非法内容,比如宣传纳粹的,没有及时被干掉,罚款金额可达5000万美元!


面对这潜在的经济损失,Facebook怎么办,还能怎么办,按当地政府指示的办呗。而别看新闻里把人工智能吹的天花乱坠,到了这内容审核工作上,Facebook的解决办法也还是招人,人肉识别,目前在德国,Facebook有1200名内容审核员。


更让Facebook心有不甘的是,德国的审查员就占了其7500名审查员的16%,而德国用户只占其总用户的1.5%。展望未来,这样的当地政府监管需要只会增加,不会减少,未来,诸如Facebook这样的内容平台也将面对更多类似成本。所以,如果你投资此类内容平台公司,也要注意,不光是我们有此类风险,现在全球趋势来看,这将是一个普遍的潜在风险,不过目前来看,在更多地区其带来的成本还不是那么大。


而科技股中的半导体板块,不出此前预料,在三星不佳的财报发布后,马上停止了近期反弹的势头,开始了调整:


这个时候,你也真的没有太多选择,只能等待美国几大半导体明星公司财报出来,给予市场以信心,或者进一步的打击。这样的局面是最让人难受的,如果你实在心神不宁,也可以考虑先减仓观望,等待时机。


接下来是吹牛时间,吹什么牛,1月10日推文《全球投资谈 1.10,证实?证伪?半导体迎关键财报季;这只玩比特币的ETF有何启示?》


提到了两只ETF,因为投资比特币,提高整体收益的事儿,结果在1月11日的《华尔街日报》:


看看,什么叫敏感性,好了,吹牛结束,我们还是再看看专业新闻媒体做的更美观的图:


可以看到,从2017年到现在,ARK的两只ETF都有近乎翻倍的表现,重要原因在前一天的文章里也提了,是因为它们通过美国市场投资比特币的封基GBTC,跟着赚了一笔,而由于GBTC在其仓位中又占比有限,所以就是比特币出现价格暴跌,对这只基金也不会产生根本性影响。而这种在投资组合中,纳入比特币类资产,将其作为潜在收益助推器的思路,可能更适合对比特币投资手痒的投资者去试水。


再来看看新基信息,实际上是迟迟没等来的新基信息,是的,可能大家也听说了有公司暂停比特币ETF申请的事儿,目前来看,牵涉的公司已经达到了五家,


包括:


VanEck


ProShares


First Trust


Direxion


Exchange Listed Funds Trust


经常看我文章的朋友,应该对前四家发行商不谋生,都是另类产品发行商,都有自己的独门绝招。比如VanEck喜欢搞另类区域市场,FirstTrust爱琢磨另类垂直板块,ProShares和Direxion都是杠杆ETF大师,但是有趣的是,前者以两倍杠杆闻名,后者因三倍杠杆风骚。不过,终于,大家都走到一起准备搞搞比特币。


在去年9月,SEC就曾经劝退VanEck和ProShares,让它们等到比特币期货有了以后再提交申请。但是现在期货有了啊,为啥还不让?目前传出的消息来看,SEC也有可以理解的理由,那就是比特币期货虽然有了,但是流动性不足,价值体系也还不完备,这一窝蜂都申请,你说我先放两个,其它发行商不服,都批了,万一流动性真出了问题咋整?所以,兄弟们,都先忍忍,歇着吧。


不过,各位跃跃欲试的比特币投资者也不容沮丧,我认为这还是一个中间的坎坷,毕竟,从程序到法律上,SEC都没有完全否定此类产品发行的理由,再经过一些斟酌与沟通,或许就快了。




source: xueqiu 美股基金策略
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