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“妖股”贵州燃气有多贵?

alwaleed 9月前 205

翻了一下贵州燃气的招股书,简况如下:


公司主营业务为城市燃气,主要从事城市燃气输送、生产供应、服务;城市燃气工程设计、施工、维修。上游企业主要为中石油等天然气开采、销售企业,下游为各类城市天然气用户。


公司已在全省包括贵阳市、六盘水市、遵义市等 25 个特定区域及 1 个省外特定区域取得了管道燃气特许经营权。公司已自主完成设计、建设及运行管理LNG 接收储备供应站、LNG 综合站、L-CNG 加气站、CNG 加气站 30 余座。截至本招股说明书签署日,公司已建设 3 条省内天然气支线管道,总长约260 公里


公司主要业务集中在贵州省 25 个特定区域及 1 个省外特定区域,并取得 25 年-30 年的城市燃气特许经营权,上述特许经营权协议均对取得特许经营权的企业在经营管理、供气安全、供气品质和服务质量等各方面有明确的要求,如果不能满足相关要求,将可能导致特许经营权被取消或提前终止特许经营权协议,使公司经营受到不利影响。


根据发展战略,未来两年公司经营目标:城市燃气业务方面,城市管网总里程达到 6,000 公里;天然气居民用户达到 180 万户,非居民用户达到 8,000 户;年燃气销售量达到 7 亿立方米;新增加气站 6 座;新建分布式能源站 1 座。


报告期内,公司资产规模从 2014 年末的 455,993.25 万元增至 2017 年 6 月末的 768,760.48 万元,营业收入从 2014 年的 192,639.84 万元增至 2016 年的226,906.75 万元,管网覆盖区域也进一步增加。


2017 年 6 月末,公司账面短期借款余额为 121,416.91 万元,长期借款余额为 122,599.45 万元,一年内到期的非流动负债余额为 29,213.45 万元。


是的,一个净资产28亿,负债48亿的公司目前竟然市值高达200亿。根据17年上半年盈利情况,2017年化利润为1.7亿,目前市盈率高达117倍。现在买入,就算业绩再增加一倍,也需要50多年回本。


港股的中国燃气,目前市净率是4.4倍,市盈率18倍。按照市净率来看,贵州燃气目前的估值比中国燃气贵1倍。按照市盈率来看,贵州燃气比中国燃气贵6.5倍


招股书全文:http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306202/201709/P020170904569652942424.pdf


$贵州燃气(SH600903)$ 


@今日话题 




source: xueqiu Alwaleed
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